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发表于 2023-11-26 12:38:22
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1. 直接比较法(市场比较法):
' R' x0 A5 v S- R# ]- | 这种方法通过比较类似公司的市场交易价格或市盈率、市净率等指标,来推算目标公司的估值。具体实现方法是:- k" y4 N1 Y" j1 ?7 I& j4 K
- 收集类似公司的市场交易数据,包括交易价格、市盈率、市净率等指标。6 T- @5 ]: U1 K# I9 A O" t' b
- 将这些指标与目标公司的财务数据进行比较,找到最接近的类似公司。
8 B( d7 Q( L. j( N1 q+ m - 根据类似公司的市场交易价格或市盈率、市净率等指标,来推算目标公司的估值。" T7 G) }* ~- u
4 p; O# I+ a/ {* |: B4 o+ g% y6 A5 Y) n
2. 收益法(贴现现金流法):# r0 Z2 ^5 N) e
这种方法基于预测的未来现金流量,采用贴现率将未来现金流量折现到当前,计算目标公司的净现值。具体实现方法是:
0 g# D; R0 Z/ ?* } E/ o3 S0 D - 预测目标公司未来的现金流量,包括净利润、自由现金流等。
( O$ U: ^4 v+ V5 r1 @% `/ ?/ a - 根据预测的现金流量,确定贴现率,考虑目标公司的风险情况和市场利率等因素。
6 l4 x/ ~5 t5 m* N5 X# w0 q - 将未来的现金流量按照贴现率折现到当前,得到目标公司的净现值,作为其估值。9 s% \4 e( l3 }' b& b- X
) D& v0 u6 s* v! o" A1 D8 I3. 剩余收益法(经济利润法):- P4 X+ t& K" J. Z( x' O
这种方法根据预测的未来经济利润和资本成本,计算目标公司的剩余收益,并对剩余收益进行估值。具体实现方法是:# b0 Z+ i% k* Z
- 预测目标公司未来的经济利润,即扣除资本成本后的净利润。) T; a i& [3 C* g' L
- 根据预测的经济利润和资本成本,计算目标公司的剩余收益。
" b, j. |+ x" y* O) g& p# B - 对剩余收益进行估值,可以使用折现方法或其他适合的估值技术,得到目标公司的估值。
$ q. g) h1 ?, E/ x0 B" `7 x9 _
. h" g9 f' q5 w( M% A8 u+ u% D/ T4. 权益价值法(股票期权定价模型):
2 g1 [5 y' Q$ {3 ^2 B0 Y9 j 这种方法基于期权定价理论,计算目标公司的股票权益价值。具体实现方法是:
9 z% W3 i2 R6 N - 收集目标公司的相关信息,包括股票价格、期权价格、执行价格等。
3 s. I6 y7 G2 X( m& { - 根据期权定价理论,使用适当的模型(比如Black-Scholes模型)计算目标公司的股票权益价值。
( _) h S7 H$ M/ L( I3 | - 考虑其他因素,如股票流动性、市场风险等,对股票权益价值进行调整,得到目标公司的估值。) V* f" F, _4 D( l0 [2 Z
- E- O4 W3 o6 S: h在实际应用中,这些估值方法可能会相互协作和综合运用,以得出更准确和可靠的目标公司估值。此外,还需要注意选择合适的假设、参数和数据,以及进行灵活的调整和修正,以适应不同的投融资情境。 |
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